Действие происходит в театре, вверенном Геннадию Панфилычу. Это режиссёр, бритый, очень опытный, Он нервничает потому что автор пьесы Дымогацкий, пишущий под псевдонимом Жюль Верн, не принёс ему вовремя исправленную пьесу. Дело в том, что Савва Лукич, от которого зависит, пропустят ли пьесу, уезжает отдыхать. Вскоре автор является с пьесой, Геннадий его отчитывает. Тут же звонит Савве Лукичу и просит его приехать в театр на репетицию пьесы, чтобы получить разрешение. Пьеса не готова, но Геннадий надеется на свою труппу.
Роли распределили быстро, главную женскую роль захватила жена Геннадия, Лидия. Роль горничной, Бетси - соперница Лидии по сцене-Аделаида. Лорда Гленарвана — сам Геннадий, главную роль проходимца Кири — Куки — сам автор, так как нужный актёр оказался в 5 - ом отделении после шумной вечеринки. Пьеса называется «Багровый остров». На нём у власти царь — Сизи— Бузи. Туземцы ловят жемчуг, который царь меняет на товары, белые арапы охраняют царя. На этот остров и прибыл лорд Гленарван с женой и капитаном Гаттерасом. Они закупают у Сизи — Бузи весь будущий улов жемчуга за ром и ткани. Но после их отъезда на острове произошло восстание. Туземцы свергли Кири-Куки, занявшего трон после гибели царя от извержения вулкана. И вот Кири-Куки и его гвардия приехали к лорду Гленарвану просить приюта и военной помощи. Арапов лорд отправляет в каменоломни, а Кири — Куки остаётся в доме. Он завёл роман с хозяйкой, а ещё пристаёт к Бетси. Из-за него Бетси разбивает чашку, за что леди Гленарван её выгоняет. Тохонга, который любит Бетси, вместе с Ликки — Тикки, военачальником арапов, выносят из дома лорда ценные вещи, похищают катер и уезжают на Багровый остров, где у власти туземцы. Бетси едет с ними. На острове их принимают, Ликки — Тикки помогает туземцам защититься от приехавших вскоре лорда с командой. Лорд уезжает ни с чем, а когда он узнаёт, что леди изменяла ему с Кири — Куки, стреляет в себя. Леди остаётся ни с чем, а туземцы празднуют победу. Пьеса кончилась. Все ждут решения Саввы Лукича, приехавшего в театр в середине репетиции. Он пьесу запрещает и представлению. Актёры поражены, автор расстроен и произносит монолог, где говорит о своей нищете и зловещем старике, имея в виду Савву Лукина. Его успокаивают. Геннадий пытается выяснить у Саввы, почему он запретил пьесу.
Тот отвечает, что в конце нет международной революции и солидарности с матросами. Геннадий обещает сделать новый финал и у него получается. Яхта лорда возвращается на остров. Команда восстала и сбросила в воду леди и капитана. И команда вместе с туземцами ликует на острове. Савва Лукич доволен и разрешает пьесу. Автор счастлив и произносит новый монолог, но уже радостный. На театре появляются афиши о том, что идёт пьеса «Багровый остров».